FTX thotë se pret të shlyejë klientët plotësisht

Një grup ish-klientësh të kriptoshkëmbimit të falimentuar FTX po rebelohen kundër një plani të propozuar që do të kthente të gjithë paratë që humbën. Në një padi të ngritur këtë javë, klientët argumentojnë se u detyrohen shumë më tepër.

Plani i paraqitur nga FTX në dhjetor për kthimin e fondeve të klientëve nuk pasqyron qëllimin e plotë të detyrimit të firmës ndaj klientëve, pretendon Pat Rabbitte, një nga paditësit në padi, veçanërisht duke pasur parasysh një rritje të çmimit të kriptove që nga falimentimi. “Ne kemi ngritur një padi duke kërkuar rikuperim të drejtë. Kjo është një pjesë kyçe e enigmës që duhet të ishte zgjidhur shumë, shumë kohë më parë”, thotë Rabbitte.

FTX u rrëzua në nëntor 2022 pasi nuk arriti të përmbushë një rritje të kërkesave për tërheqje. Mungonin paratë e klientëve me vlerë miliarda dollarë. Një vit më vonë, themeluesi i FTX, Sam Bankman-Fried, u dënua për akuza të shumta mashtrimi dhe komploti në lidhje me rënien e bursës.

Rrëmuja e falimentimit të FTX ka çuar në pasiguri për sasinë e parave që do t’u kthejë klientëve; Gjatë vitit të kaluar, pretendimet e falimentimit që tregtohen në tregun sekondar kanë pësuar luhatje të mëdha çmimesh. Në një seancë dëgjimore më 31 janar, Andrew Dietderich, një avokat që përfaqëson FTX, dha një tregues konkret, duke i thënë gjykatës së falimentimit se kompania pret të ketë “fonde të mjaftueshme për të paguar plotësisht të gjitha kërkesat e lejuara të klientëve dhe kreditorëve”. Dietderich nuk u garantoi klientëve një rikuperim të plotë, por tha se objektivi është “brenda mundësive”.

Megjithatë, një zhvillim që mund të duket si një arsye për të festuar, është për disa klientë të FTX një pilulë e hidhur. Në padinë e tyre, Rabbitte dhe të tjerët kundërshtojnë mënyrën se si pretendimet e tyre janë vlerësuar sipas planit të FTX. Shumë klientë mbanin asete kripto, si bitcoin në platformën FTX, por përmes një procesi të zakonshëm për procedurat e falimentimit të njohur si dollarizim, pretendimeve të tyre në vend të kësaj u është caktuar një vlerë dollarësh bazuar në çmimin e atyre aseteve në datën e peticionit të falimentimit.

Kur FTX ra, tregu i kriptove ishte në acarim, por që atëherë është rimëkëmbur. Vlera e bitcoin, për shembull, është rritur nga afërsisht 16,000 dollarë në nëntor 2022 në më shumë se 40,000 dollarë për monedhë. Rimëkëmbja e tregut është pjesë e arsyes pse FTX është në gjendje t’i shlyejë klientët plotësisht, por do të thotë gjithashtu se pretendimet e klientëve mund të jenë më pak se gjysma më e vlefshme, e dollarizuar, siç do të ishin nëse do të krahasoheshin me vlerën aktuale të aseteve kripto.

Në seancën gjyqësore, Dietderich pranoi se disa klientë mund të mendojnë se pretendimet e dollarizimit nuk përfaqësojnë “pagesë të vërtetë të plotë nga ku ata filluan”, por tha se ishte metoda e duhur sipas kodit të falimentimit. Të njëjtën ditë, kryetari i trupit gjykues, John Dorsey, vendosi se “metodologjia e FTX për vlerësimin e pretendimeve është e drejtë dhe e arsyeshme”.

Megjithatë, në padinë e tyre, ish-klientët argumentojnë se përcaktimet në kushtet e shërbimit të FTX e komplikojnë pamjen. Kushtet, pretendojnë ata, e bëjnë të qartë se “asetet dixhitale të mbajtura në llogaritë e klientëve shprehimisht nuk ishin pronë e dhe nuk mund t’i jepeshin hua FTX”. Prandaj, argumenti vazhdon, FTX nuk duhet të jetë në gjendje t’i shesë ato aktive për të shlyer klientët dhe kreditorët e tjerë – dhe veçanërisht jo për të shlyer klientët me një normë që pasqyron një vlerësim të vjetëruar.

Përtej çështjes së kompensimit të duhur, plani për të shpërndarë pagesat e dëmeve në formën e çeqeve në dollarë, pretendon Rabbitte, paraqet vështirësi të tjera të ndryshme për klientët FTX. Mund të krijojë një ngjarje të tatueshme për klientët, për shembull, ose duke i zbuluar marrëdhëniet e tyre me FTX tek bankat – të cilat dihet se tërheqin llogaritë nga njerëzit me lidhje kripto – t’i ekspozojë ata ndaj diskriminimit të mundshëm.

Rabbitte shpreson se padia do ta detyrojë gjyqtarin të marrë parasysh drejtpërdrejt çështjen e të drejtave pronësore dhe implikimet për mënyrën se si vlerësohen kërkesat. Paditësit nuk kërkojnë që asetet e kriptove t’u kthehen klientëve, në vetvete, por një paketë kompensimi më të bukur që pasqyron pronësinë e tyre të kriptos FTX që është rikuperuar. FTX nuk iu përgjigj një kërkese për koment.

Argumenti i bërë nga paditësit është “i drejtpërdrejtë” dhe i shtruar në teori të arsyeshme ligjore, thotë Alan Rosenberg, një partner në firmën ligjore Markowitz Ringel Trusty dhe Hartog dhe anëtar i Institutit Amerikan të Falimentimit. Por praktikat e vlerësimit të kriptomonedhave specifike kujt i përkasin – një hap i domosdoshëm në zbatimin e kësaj qasjeje të ndryshme për administrimin e pasurisë së falimentimit – mund të llogariten kundër tyre kur gjyqtari e konsideron një vendim. “Nëse gjykata merr një vendim të tillë, ai mund të ndryshojë tërësisht trajektoren e çështjes,” thotë Rosenberg. “Është e vështirë të thuhet se çfarë do të ndodhë.”

Për disa duket sikur klientët e FTX po e kuptojnë kashtën për mundësinë e largët që t’u sjellë atyre një kthim më të madh. Dolarizimi ka qenë gjithmonë rezultati i pritur mes atyre që kanë njohuri për procesin e falimentimit, thotë Bradley Max, drejtor në Cherokee Acquisition, një kompani që operon një treg për blerjen dhe shitjen e pretendimeve në procedurat e falimentimit. Mundësia që një vlerësim në vlerën e aktiveve të rikuperuara nga FTX mund të krijojë një sasi fondesh në vlerë më të madhe se shuma që u detyrohet klientëve është e parëndësishme për vlerësimin e pretendimeve, thotë Max. Në vend të kësaj, çdo para e tepërt do të rrjedhë poshtë “ujëvarës”, thotë ai, në xhepat e palëve të tjera që kanë aksione në falimentim, si mbajtësit e aksioneve FTX. Vetëm kështu funksionon falimentimi, thotë ai.

Liria e kreditorëve në një falimentim për të paraqitur kundërshtime ndaj planit të debitorit nuk thotë asgjë për legjitimitetin e këtyre ankesave ose mundësinë e suksesit të tyre. Gjyqtari në një çështje falimentimi, megjithatë, ka lirinë e nevojshme për të “modësuar zgjidhje fleksibël që përfitojnë të gjithë”, thotë Rosenberg, që do të thotë se nuk është “e pamundur” që të arrihet një kompromis i favorshëm për paditësit në këtë rast.

“Falimentimi është fleksibël”, thotë Rosenberg. “Kjo është gjëja e bukur për të.”