Drejtori i të ardhurave (CRO) i OpenAI u thotë stafit se Anthropic fryn normën e të ardhurave me 8 miliardë dollarë

Drejtoresha e të ardhurave të OpenAI, Denise Dresser, u tha punonjësve të dielën se rivali Anthropic po e ekzagjeron normën e saj të të ardhurave prej 30 miliardë dollarësh me afërsisht 8 miliardë dollarë përmes kontabilitetit të të ardhurave bruto, sipas një memoje të brendshme katërfaqëshe të parë nga CNBC dhe Shkence.info. Akuza varet nga mënyra se si secila kompani i regjistron shitjet e partnerëve cloud: Anthropic llogarit shumën e plotë të faturuar përmes AWS, Azure dhe Google Cloud si të ardhura të përgjithshme, ndërsa OpenAI raporton pjesën e saj të Microsoft neto nga prerja e Redmond. Të dyja qasjet përputhen me US GAAP, por hendeku do të riformësonte tabelën e rezultateve muaj para se të dyja kompanitë të pritet të paraqesin kërkesa për IPO të dyfishta, me OpenAI që synon një dritare që në tremujorin e katërt.

“Shkalla e deklaruar e tyre e qarkullimit është e fryrë,” shkroi Dresser, sipas tekstit të memorandumit të publikuar nga Shkence.info. “Ata përdorin trajtim kontabël që i bën të ardhurat të duken më të mëdha nga ç’janë, duke përfshirë rritjen e pjesës së të ardhurave me Amazon dhe Google.” Analiza e vetë OpenAI, shtoi ajo, e vendos shkallën e vërtetë të qarkullimit të Anthropic më afër 22 miliardë dollarëve.

Anthropic iu kundërpërgjigj CNBC-së, duke argumentuar se ajo njeh të ardhurat bruto sepse është kryesori në transaksion, ndërsa partnerët e cloud-it shërbejnë si kanal shpërndarjeje. Ky pozicion është i mbrojtshëm sipas GAAP. Është gjithashtu lloji i pyetjes bruto kundrejt neto-s që një auditor i një kompanie publike do ta shqyrtonte rresht pas rreshti gjatë një shqyrtimi S-1.

Dresser e di këtë. “Ne raportojmë të ardhurat neto të Microsoft, të cilat janë më në përputhje me standardet që do të na mbaheshin si një kompani publike”, shkroi ajo. Nënteksti: kur Anthropic të paraqesë prospektin e saj, titulli prej 30 miliardë dollarësh që filloi të reklamonte në fillim të këtij muaji mund të ripohohet. Anthropic u tha së fundmi gazetarëve se norma e saj e ekzekutimit ishte rritur nga 9 miliardë dollarë në fund të vitit 2025 në më shumë se 30 miliardë dollarë deri në fillim të prillit, një trajektore që ankoroi vlerësimin e saj prej 380 miliardë dollarësh në shkurt.

Memorandumi u publikua po atë javë. Të dhënat e kartave të korporatave të Ramp treguan se Anthropic ishte 30.6 përqind e klientëve të biznesit që paguajnë për IA-në, kundrejt 35.2 përqind të OpenAI-së, me Anthropic që parashikohet të kalojë OpenAI-në brenda dy muajsh. Dresser nuk po u shkruan punonjësve të qëndrueshëm që ndihen rehat. Ajo po u shkruan punonjësve që mund të lexojnë të njëjtat grafikë që lexon ajo.

Seksioni i llogaritjeve duket si një front i dytë. OpenAI u tha investitorëve të saj katër ditë më parë se Anthropic “po operon në një kurbë dukshëm më të vogël”, duke projektuar 30 gigavat kapacitet të OpenAI deri në vitin 2030 kundrejt 7 deri në 8 gigavatëve për Anthropic deri në fund të vitit 2027. Sot OpenAI operon me afërsisht 1.9 gigavat. Anthropic operon me 1.4. “Edhe në skajin më të lartë të atij diapazoni, rampa jonë është dukshëm përpara dhe po zgjerohet”, thuhej në memonë e investitorit.

Victor Tangermann i Futurism e formuloi mburrjen më ashpër gjysma e qendrave të të dhënave në SHBA që ishin planifikuar të hapeshin janë vonuar ose anuluar, dhe premtimi prej 600 miliardë dollarësh i OpenAI për infrastrukturë është tashmë më pak se gjysma e asaj që premtoi fillimisht. Linja prej 30 gigavatësh është projeksion, jo bazë e instaluar. Ajo gjithashtu vendos një mur kapitali që rivalët do të kishin nevojë për qindra miliarda për ta kapërcyer.

Drejtori Financiar i Anthropic, Krishna Rao, u përgjigj me një marrëveshje kompjuterike përmes Broadcom dhe Google: pesë gigavat kapacitet TPU të gjeneratës së ardhshme duke filluar nga viti 2027. “Ne po bëjmë angazhimin tonë më të rëndësishëm kompjuterik deri më sot”, tha Rao.

Memorandumi i Dresser përcakton pesë prioritete, dhe katër prej tyre rrethojnë të njëjtin problem: hendeku i ndërmarrjeve të OpenAI është më i cekët nga sa nënkupton vlerësimi i tij. Ajo pranon se partneriteti me Microsoft “ka kufizuar gjithashtu aftësinë tonë për t’u takuar me ndërmarrjet aty ku janë”. Për shumë, shkroi ajo, “ky është Bedrock”. Zgjidhja është lidhja e shkurtit me Amazon, me vlerë deri në 50 miliardë dollarë, të cilën Dresser thotë se ka gjeneruar kërkesë hyrëse “sinqerisht marramendëse”.

Ky është një pranim, jo ​​një xhiro fitoreje. Claude i Anthropic tërhoqi turmat më të mëdha në konferencën HumanX të javës së kaluar në San Francisko, ku Drejtori Ekzekutiv i Glean, Arvind Jain, e quajti atë “mania e Claude”. Raportimi i mëparshëm i Implicator dokumentoi se Anthropic fitoi afërsisht 70 përqind të marrëveshjeve të reja të ndërmarrjeve në fund të tremujorit të parë, një rënie që shkaktoi pastrimin e “kërkesave anësore” që Dresser tani mbikëqyr. Codex është rritur në 3 milion përdorues në një tremujor, nga pothuajse zero. Claude Code ende tërheq nderimin e zhvilluesve që memorandumi nuk mund ta përsërisë me një njoftim për shtyp.

Memorandumi mbyllet me udhëzime për stafin më shumë sesa me strategji. Qëndroni të përqendruar te klientët. Trajtojeni llogaritjen si një hendek. Trajtojeni kontabilitetin e Anthropic si një tregues. Dresser erdhi nga Slack dhe Salesforce, dhe ajo shkruan si dikush që ka qenë brenda një cikli fitimesh të një kompanie publike. Punonjësit e saj nuk e kanë bërë këtë.

Ky boshllëk ka rëndësi. OpenAI po ofron një pjesë të ofertës publike fillestare publike (IPO) me pakicë, një raund privat prej 122 miliardë dollarësh që tashmë e ka mbyllur me një vlerësim prej 852 miliardë dollarësh dhe një shpenzim prej 600 miliardë dollarësh në kompjutera deri në vitin 2030. Anthropic po ofron Claude Code, Project Glasswing dhe një narrativë të disiplinuar kompjuterike. Lufta bruto kundrejt rrjetit është debati i parë publik se si secila prej këtyre historive do t’i mbijetojë një auditori.

Tregu është i zhurmshëm, shkroi Dresser. Edhe ai po numëron.