Gjigantët e inteligjencës artificiale po i drejtohen borxheve gjigante për të financuar garën teknologjike

Meta mblodhi 30 miliardë dollarë borxh të enjten, ndërsa gjigantët e teknologjisë, të mbushur me para të gatshme, i drejtohen huamarrjes për të financuar garën e shtrenjtë për të udhëhequr në inteligjencën artificiale.

Në një ditë kur çmimi i aksioneve të Meta, kompanisë mëmë të Facebook-ut, ra ndjeshëm pas fitimeve zhgënjyese tremujore, kërkesa për obligacionet e saj thuhet se ishte katër herë më e madhe se oferta në një treg të etur për të mbajtur borxhin e gjigantit të rrjeteve sociale.

Obligacionet prej 30 miliardë dollarësh, të planifikuara të shlyhen gjatë dekadave, kanë për qëllim të sigurojnë para për të vazhduar një ritëm marramendës të zhvillimit të inteligjencës artificiale që ka përcaktuar sektorin.

“(Mark) Zuckerberg duket sikur nuk ka kufij për sa i përket shpenzimeve të tij”, tha analisti i lartë i aksioneve në CFRA Research, Angelo Zino.

Zino vuri në dukje se Meta fiton më shumë se 100 miliardë dollarë në vit dhe se, ndërsa Wall Street mund të jetë i shqetësuar me shpenzimet e Zuckerberg, ai sheh pak rrezik që borxhi të mos shlyhet.

“(Por) ata thjesht nuk mund ta përdorin të gjithë fluksin e tyre të tepërt të parave të gatshme dhe ta shfrytëzojnë plotësisht atë në inteligjencën artificiale.”

Analisti nuk do të habitej nëse do të shihte rivalët e Meta AI, Google dhe Microsoft, të zgjidhnin lëvizje të ngjashme borxhi.

Shqetësimi i aksionarëve për shpenzimet e Meta-s, nga ana tjetër, besohet të jetë ajo që e çoi çmimin e aksioneve të firmës teknologjike në rënie me më shumë se 11% gjatë orarit të tregtimit të enjten.

Megjithatë, borxhi i Metës tërhoqi një numër të madh investitorësh pavarësisht se normat e interesit për obligacionet e korporatave ishin në nivelet më të ulëta të dekadës së fundit, vuri në dukje Byron Anderson, kreu i të ardhurave fikse në Laffer Tengler Investments.

“A ka ndonjë shqetësim në lidhje me tregtinë e inteligjencës artificiale? Ndoshta,” tha Anderson. “Por të ardhurat dhe fitimet që vijnë nga ajo kompani janë të mëdha.”

Nëse nuk do të ishte për një pagesë të vetme që lidhet me Projektligjin e Madh të Bukur të Presidentit të SHBA-së Donald Trump, Meta do të kishte regjistruar 18.6 miliardë dollarë në tremujorin e mbyllur së fundmi.

Kjo shumë e të ardhurave neto është më shumë se fitimet e General Motors, Netflix, Walmart dhe Visa për atë tremujor të kombinuara.

Anderson dyshon se e ashtuquajtura frikë nga humbja e revolucionit të inteligjencës artificiale nxiti kërkesën për obligacionet e Metës. “Nuk mendoj se kjo ishte FOMO,” tha ai.

“Njerëzit duan emra cilësorë në portofolet e tyre në nivele tërheqëse, dhe ky është një emër me cilësi të lartë – njësoj si Oracle.”

Raportohet se Oracle, një kompani e fuqishme e aplikacioneve dhe infrastrukturës në cloud për bizneset, ka siguruar 18 miliardë dollarë në një ofertë obligacionesh muajin e kaluar.

Sipas Bloomberg, firma teknologjike me seli në Teksas është gati të emetojë një borxh shtesë prej 38 miliardë dollarësh, këtë herë përmes bankave në vend të shitjeve të obligacioneve.

Borxhi i marrë nga firmat e mëdha të inteligjencës artificiale zakonisht sigurohet nga asete fizike, të tilla si qendrat e të dhënave ose njësitë e lakmuara të përpunimit grafik (GPU) jetësore për teknologjinë.

Duke pasur parasysh fluksin e parave të gatshme dhe asetet fizike të titanëve të teknologjisë, rreziku është i ulët për huadhënësit. Dhe tregjet kanë qenë duke e larguar mundësinë e një flluske të inteligjencës artificiale që mund të shpërthejë.

Meta vetëm pak ditë më parë njoftoi krijimin e një sipërmarrjeje të përbashkët me menaxherin e aseteve Blue Owl Capital për të mbledhur rreth 27 miliardë dollarë për ndërtimin e qendrave të të dhënave.

Meta dhe Oracle po përfitojnë gjithashtu nga lëvizjet e fundit të Rezervës Federale të SHBA-së për të ulur koston e huamarrjes.

Trendi drejt borxhit është i ri për gjigantët e internetit, të cilët janë mësuar prej kohësh të kenë fluks të mjaftueshëm parash për të paguar atë që duan.

Çështja kryesore është se tregjet e borxhit nuk do të ishin aq mikpritëse për startup-et e inteligjencës artificiale si OpenAI, Anthropic ose Perplexity, të cilat ende nuk kanë nxjerrë fitime.

“Në profesionin tim mësova se nëse një kompani nuk po nxjerr fitime dhe lëshon (borxh), kjo është një propozim i rrezikshëm”, tha Anderson.

Analisti arsyetoi se kompanitë e reja të inteligjencës artificiale si këto do të duhet të mbledhin para përmes pjesëmarrjes në aksione – ku financuesi merr një pjesë të aksioneve në kompani – siç kanë bërë deri më tani.

“Nuk e di pse do të hynin në tregun e borxhit “, tha Anderson për startup-e të tilla.

“Do të ishte shumë e shtrenjtë për ta”, shtoi ai, që do të thotë se huadhënësit do t’u ngarkonin atyre norma shumë më të larta sesa kompanive të ngjashme me ato me para në dorë si Meta.