Investitori i “Big Short”, Michael Burry, akuzon gjigantët e inteligjencës artificiale për rritje të rreme të fitimeve

Michael Burry, investitori i bërë i famshëm nga “The Big Short”, i cili kohët e fundit tronditi tregun me një bast të shkurtër teknologjik, po akuzon disa nga kompanitë më të mëdha të teknologjisë në Amerikë se përdorin kontabilitet agresiv për të rritur fitimet e tyre nga bumi i inteligjencës artificiale.

Në një postim të hënën në X , themeluesi i Scion Asset Management pretendoi se “hiperscalers” – ofruesit kryesorë të infrastrukturës së cloud dhe IA – po i nënvlerësojnë shpenzimet e amortizimit duke vlerësuar se çipat do të kenë një cikël jetëgjatësie më të gjatë se sa është realiste.

“Nënvlerësimi i amortizimit duke zgjatur jetëgjatësinë e aseteve rrit artificialisht fitimet – një nga mashtrimet më të zakonshme të epokës moderne”, shkroi Burry. “Rritja masive e shpenzimeve kapitale përmes blerjes së çipave/serverëve Nvidia në një cikël produkti 2-3-vjeçar nuk duhet të rezultojë në zgjatjen e jetëgjatësisë së pajisjeve kompjuterike. Megjithatë, kjo është pikërisht ajo që kanë bërë të gjithë ata që përdorin hipershkallëzime.”

Burry vlerësoi se nga viti 2026 deri në vitin 2028, manovra kontabël do të nënvlerësonte amortizimin me rreth 176 miliardë dollarë, duke fryrë fitimet e raportuara në të gjithë industrinë. Ai veçoi Oracle-in dhe Meta Platformat, duke thënë se fitimet e tyre mund të mbivlerësohen me afërsisht 27% dhe 21%, përkatësisht, deri në vitin 2028.

CNBC ka kontaktuar Oracle dhe Meta për komente. Nvidia nuk pranoi të komentojë. Akuza e Burry-t është serioze, por mund të jetë e vështirë të provohet për shkak të lirisë që u jepet kompanive në vlerësimin e amortizimit. CNBC nuk ishte në gjendje të konfirmonte në mënyrë të pavarur se kjo praktikë po ndiqej nga kompanitë.

Kur paguan paraprakisht për një aset të madh — si gjysmëpërçues, servera etj. — një kompani lejohet sipas parimeve të kontabilitetit të pranuara përgjithësisht, ose GAAP, të shpërndajë koston e atij aseti si një shpenzim vjetor që bazohet në vlerësimin e kompanisë se sa shpejt zhvlerësohet ai aset në vlerë. Nëse kompanitë vlerësojnë një cikël jetëgjatësie më të gjatë për asetin, ato mund të ulin shpenzimet vjetore të amortizimit që ndikojnë në rezultatin përfundimtar.

Burry, i cili vuri bast kundër kredive hipotekare me rrezik të lartë para krizës financiare të vitit 2008, ka paralajmëruar këtë vit se entuziazmi për inteligjencën artificiale i ngjan flluskës teknologjike të fundit të viteve 1990.

Javën e kaluar, Burry zbuloi baste në dukje të reja kundër kompanive të preferuara të inteligjencës artificiale, Nvidia dhe Palantir Technologies. Ai zbuloi opsione shitjeje me një vlerë nocionale prej rreth 187 milionë dollarësh kundër Nvidia dhe 912 milionë dollarësh kundër Palantir që nga 30 shtatori, sipas një dokumenti të paraqitur pranë rregullatorit. Dokumenti nuk specifikonte çmimet e ushtrimit ose datat e skadimit të kontratave.

Zbulimi shkaktoi një reagim të ashpër nga drejtori ekzekutiv i Palantir, Alex Karp, i cili i quajti bastet e Burry-t “shumë të çuditshme” dhe “të çmendura”. Nuk është e qartë nëse ai ende i mban ato pozicione apo nëse ato ishin thjesht një mbrojtje.

Aksionet e Nvidia u rimëkëmbën me gati 6% të hënën, pasi ranë me 7% javën e kaluar. Palantir pa aksionet e saj të rriteshin me gati 9% të hënën, pas një shitjeje prej 11% javën e kaluar. Nvidia ra përsëri më poshtë të martën.

Burry tha në postimin e tij në X se “më shumë detaje” do të vijnë më 25 nëntor dhe se lexuesit duhet të “qëndrojnë të sintonizuar”.